Update: OpenLimit AG (ISIN: CH0022237009 / WKN: A0F5UQ)

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Utl.: Update: OpenLimit AG (ISIN: CH0022237009 / WKN: A0F5UQ)

Hamburg (euro adhoc) – OpenLimit ist ein international führender
Anbieter elektronischer Identitäts- und Signatursoftware. Der Markt
sollte in den nächsten Jahren deutlich wachsen. Der Grund: Bei
Unternehmen und Behörden schreitet die Digitalisierung von Prozessen
zügig voran. Das Thema eGovernment wird auch bedingt durch
gesetzliche Anforderungen (ELSTER, ELENA,
EU-Dienstleistungsrichtlinien) in den nächsten Jahren an Bedeutung
gewinnen.

Flankiert wird die positive Marktentwicklung durch den Start des
neuen, elektronischen Personalausweises in Deutschland. Seit dem 1.
November hat dieser den alten “Perso” abgelöst. Zukünftig wird in
vielen deutschen Haushalten die notwendige Hardware zur Durchführung
von digitalen Geschäften vorhanden sein. Die Unternehmen werden in
der Folge bereit sein, in die notwendige IT-Infrastruktur zu
investieren. Dies sollte die Umsatzentwicklung von OpenLimit positiv
beeinflussen.

In den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres 2010 hat
OpenLimit einen Umsatz in Höhe von 3,26 Mio. CHF erzielt. Die
Gesamtleistung (Umsatz + aktivierte Eigenleistung) betrug 5,77 Mio.
CHF. Das Betriebsergebnis lag mit -3,04 Mio. CHF im roten Bereich,
genau wie das Nettoergebnis in Höhe von -3,74 Mio. CHF. Wegen der
Belastungen aus den Nachbesserungen/Qualitätskontrollen aufgrund der
jüngst bekannt gewordenen Hacking Attacken im Umfeld des AusweisApps
wird es dem Unternehmen u.E. in 2010 noch nicht gelingen, den
Break-even auf operativer Ebene zu erreichen.

2011 von IT-Infrastrukturprojektes geprägt:

In 2011 wird die Top-Line-Entwicklung u.E. weiter an Dynamik
gewinnen: zahlreiche eID-Projekte sollten es OpenLimit ermöglichen,
den Umsatz um rund 55% gegenüber 2010 zu steigern. So plant bspw. das
BMI (Partner von OpenLimit) in 2011 50 eID-Services zu etablieren.
Der durchschnittliche Auftragswert dürfte bei ca. 50 Tsd. Euro
liegen, woraus sich ein Umsatzpotenzial in Höhe von rund 2,5 Mio.
Euro errechnet. Zusätzlich sollte es in 2011 zu ersten Pilotierungen
von SecDocs (Langzeitarchivierung) kommen. Das Umsatzpotential dieses
zusammen mit Fujitsu entwickelten Produktes ist signifikant.

Aktie deutlich unterbewertet:

Die Aktie ist auf dem aktuellen Kursniveau deutlich unterbewertet.
Die strategischen Partnerschaften mit “Global-Playern” wie Siemens
und Fujitsu in einem attraktiven Wachstumsmarkt unterstreichen die
hohe Wettbewerbsqualität von OpenLimit. Wir bestätigen unsere
Kaufempfehlung für die Aktie von OpenLimit mit einem aktualisierten
Kursziel von 2,45 Euro (zuvor: 2,50 Euro).

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Ende der Mitteilung euro adhoc
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