Alvarez& Marsal: Europäisches Festland im Fadenkreuz Aktivistischer Investoren / Aktueller Report zeigt auch die wachsende Bedrohung für deutsche Unternehmen

Alvarez & Marsal (A&M), eines der weltweit
führenden Consulting-Unternehmen, kündigte heute die Veröffentlichung
seines aktuellen A&M Activist Alert an. Die erfolgreiche Studie, die
weltweit Unternehmen untersucht, um die Wahrscheinlichkeit von
Investoren-Aktivismus zu prognostizieren, erscheint damit bereits zum
dritten Mal in Folge. In der aktuellen Untersuchung zeigen sich
gleich mehrere interessante Trends.

Wo suchen aktivistische Investoren nach ihren Zielen?

– Während Unternehmen im Vereinigten Königreich immer noch am
häufigsten davon bedroht sind, Ziel aktivistischer Investoren zu
werden, holt Deutschland schnell auf. Von 17 registrierten
Fällen, stieg die Zahl auf 23 in den untersuchten letzten vier
Monaten.
– Aktivisten suchen sich vermehrt Ziele aus dem Industriesektor
aus. Damit verfestigt sich der bereit in vorherigen A&M Activist
Allerts aufgezeigte Trend, dass besonders Unternehmen aus
großen, industriellen oder High-Tech Konglomeraten betroffen
sind. Firmen aus dem Handelssegment hingegen werden immer
seltener zum Ziel, was im Wesentlichen auf die grundsätzlichen
Herausforderungen im stationären Handel zurückzuführen ist.
– Innerhalb von Konglomeratstrukturen geraten besonders häufig
vergleichsweise unterperformante Unternehmensteile in das
Fadenkreuz aktivistischer Investoren.

Wie laufen die Angriffe ab?

– M&A wird immer mehr zu einem wichtigen Instrument für
aktivistische Investoren. In den Jahre 2017 und 2018 standen
durchschnittlich 12 Prozent der Fälle mit M&A-Aktivitäten in
Verbindung. Alleine im ersten Quartal 2019 stieg dieser Anteil
bereits auf 19 Prozent – Tendenz steigend.
– Das bereits in den vorherigen Untersuchungen festgestellte
Zeitfenster von kleiner zwei Jahren zwischen „Underperformance“
bis hin zum tatsächlichen Aktivismus hat sich bestätigt und als
Richtwert verfestigt.
– Der Trend zeigt Käufer substantieller Unternehmensanteile, um so
den maximalen Gewinn aus den durch die aktivistischen
Interventionen erwirkten „Performance“-Verbesserungen zu ziehen.

„Alle Anzeichen sprechen dafür, das aktivistische Investments
zunehmend zum Alltagsgeschäft in Europa werden. Zwar ist, trotz
sinkender Attraktivität für aktivistische Investoren, Großbritannien
immer noch der am stärksten gefährdete Markt, Deutschland holt in
dieser Rangliste jedoch mit beeindruckender Geschwindigkeit auf. Das
muss deutsche Vorstände und Aufsichtsräte sensibilisieren. Denn
Investoren-Aktivismus steht häufig nicht im Einklang mit der
gegenwärtigen, langfristigen Geschäftsausrichtung. Damit ist es umso
wichtiger die Bewegründe von aktivistischen Investoren zu verstehen
und Maßnahmen der kurz-/mittelfristigen Wertsteigerung bedienen zu
können,“ sagt Patrick Siebert, Managing Director von Alvarez & Marsal
und Co-Autor des AAA-Reports.

Ãœber den A&M Activist Alert (AAA)

Die AAA ist die umfassendste statistische Analyse ihrer Art. Die
Analyse konzentriert sich auf 1.292 Unternehmen mit einer
Marktkapitalisierung von 200 Millionen US-Dollar oder mehr, die in
Großbritannien, Deutschland, Frankreich, Skandinavien, der Schweiz,
Benelux, Italien und Spanien notiert sind und ihren Hauptsitz haben.
Das daraus resultierende Vorhersagemodell prognostizierte erfolgreich
die Mehrheit der Unternehmen, die seit Januar 2015 von Aktivisten
angegriffen wurden. Der Bericht wird zweimal jährlich veröffentlicht,
und einzelne Unternehmen können ihre Position auf der Warnliste
überprüfen, indem sie sich an A&M wenden.

Für weitere Details und Experteneinblicke organisieren wir Ihnen
gerne einen ausführlichen Artikel oder ein Gespräch mit: Patrick
Siebert, Managing Director und Co-Autor des AAA-Reports bei Alvarez &
Marsal

Ãœber Alvarez & Marsal

Als Tony Alvarez und Bryan Marsal 1983 ihr Knowhow bündelten und
Alvarez & Marsal gründeten, verfolgten sie das Ziel, Betriebsabläufe,
Leistungssteigerung und Wertschöpfung nahtlos miteinander zu
verknüpfen, um Unternehmen dabei zu helfen, Stagnation in Wachstum
umzuwandeln und nachhaltige Ergebnisse zu erzielen. Diese Zielsetzung
ist nach wie vor das Herzstück von Alvarez & Marsal (A&M).

A&M ist heute ein führender Anbieter von ganzheitlichen
Wertsteigerungsprogrammen, Turnaround- und Sanierungsberatung sowie
Interims-Management-Lösungen. Weiterhin beraten wir Unternehmen und
deren Gesellschafter mit Transaktionsdienstleistungen und Bewertungen
sowie holistischen und integrierten Beratungsdienstleistungen und
Datenanalyse („Big-Data-Analysen“) für forensische Untersuchungen und
Rechtstreitigkeiten.

Wir sind faktengetrieben und handlungsorientiert. Wir stellen die
richtigen Fragen und krempeln die Ärmel hoch, um unsere Kunden ans
Ziel zu bringen. Wir finden die richtige Lösung und setzen sie zur
richtigen Zeit auf die richtige Art und Weise um. Dafür steht A&M.

A&M bietet Unternehmen aus allen Branchen weltweit
Problemlösungsansätze und Wertschöpfungspotentiale. Unsere
Spezialisten sind erfahrene Führungskräfte, erstklassige Berater und
Branchenexperten, deren reicher Erfahrungsschatz unsere Mandanten
dabei unterstützt, aus Veränderungen strategischen Mehrwert zu
schöpfen, Risiken zu kontrollieren und bei jedem Schritt eine
Wertsteigerung zu erzielen.

Wenn entschiedenes Handeln gefragt ist, wenden Sie sich an uns:
www.alvarezandmarsal.com.

Pressekontakt:
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Corinna Voss / Moritz Freiberger
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