DGAP-News: financial.de: Mensch und Maschine Software SE auf dem Weg zum Dividendenhit

DGAP-News: financial.de / Schlagwort(e): Sonstiges
financial.de: Mensch und Maschine Software SE auf dem Weg zum
Dividendenhit

15.09.2011 / 11:46

———————————————————————

Mensch und Maschine Software SE auf dem Weg zum Dividendenhit

Auf einen Schlag schuldenfrei: Der Verkauf des margenschwachen
Distributionsgeschäfts an den US-Konzern Tech Data erweist sich als
Glücksfall für die Mensch und Maschine Software SE. Der
25-Millionen-Euro-Deal beschert dem CAD/CAM-Spezialisten nicht nur einen
Sonderertrag von 0,20 Euro je Aktie im laufenden Geschäftsjahr, mit dem
größeren Teil des Kaufpreises können die Oberbayern auch ihre
Europa-Expansion zügig vorantreiben. Die im deutschsprachigen Raum seit
2009 erfolgreich umgesetzte Marktoffensive im lukrativeren
Systemhausgeschäft soll auf weitere europäische Länder ausgedehnt werden.

Adi Drotleff, Gründer und Verwaltungsratsvorsitzender von Mensch und
Maschine (MuM), verspricht sich von dieser Strategie eine deutliche höhere
Profitabilität. –Wir bauen unser Geschäftsmodell konsequent in Richtung
höhere Wertschöpfung und Umsatzrendite um. Mit den Segmenten Software,
Systemhaus DACH und Systemhaus Europa wird sich die
Konzern-Rohertragsquote, die 2008 noch bei 25 Prozent lag, bereits 2012 auf
rund 50 Prozent verdoppelt haben–, zeigt sich Drotleff im aktuellen
financial.de-Interview zuversichtlich. Im Systemhaus-Geschäft peilt der
Konzernlenker mittelfristig eine EBITDA-Zielrendite von zehn Prozent an.
Zum Vergleich: Das jetzt abgestoßene Distributionsgeschäft erzielt Renditen
von drei bis vier Prozent.

Dank des noch margenstärkeren Software-Geschäfts, dessen EBITDA-Rendite in
den nächsten Jahren sukzessive auf 20 Prozent ausgebaut werden soll,
erwartet Drotleff im Gesamtkonzern schon ab dem kommenden Geschäftsjahr
nachhaltig zweistellige Renditen. –Unser mittelfristiges Ziel für 2014
liegt bei einem EBITDA zwischen 25 und 30 Mio. Euro bei gut 200 Mio. Euro
Umsatz–, erklärt der Konzernlenker. Damit würde der Gewinn je Aktie von
0,40 bis 0,50 Euro im laufenden Jahr aufüber 0,75 Euro im Jahr 2014
steigen. –Richtig interessant wird es dann ab 2016, weil wir unsere
Akquisitionenüber 7 Jahre abschreiben und diese Frist dann für die erste
Marktoffensive ausgelaufen sein wird. Dadurch fallen rund zwei Mio. Euro an
Amortisationen weg. Das Ergebnis je Aktie springt allein durch diesen
Effekt um fast 15 Cent nach oben, so dass die Ein-Euro-Grenze lockerübersprungen werden sollte–, blickt Drotleff optimistisch in die Zukunft.

Und der Verwaltungsratsvorsitzende hat eine weitereÜberraschung für die
MuM-Aktionäre parat. Die Verdopplung der Dividende auf 0,20 Euro soll erst
der Anfang einer attraktiven Ausschüttungspolitik sein. –Wir planen
aufgrund der schuldenfreien Bilanz eine Ausschüttungsquote von mindestens
50 Prozent. Konkret kann ich mir Erhöhungen von 10 Cent pro Jahr
vorstellen, also 30 Cent für 2012, 40 Cent für 2013 usw.–, so Drotleff im
financial.de-Interview. Damit würde Mensch und Maschine für 2012 eine
attraktive Dividendenrendite von 6,5 Prozent aufweisen, eine Ausschüttung
von 0,40 Euro je Aktie würde sogar einer Rendite von 8,6 Prozent
entsprechen. Und auch das Thema Aktienrückkauf kommt im Interview nicht zu
kurz: –Solange die Aktie so billig ist wie derzeit, greifen wir gerne zu.
Nach Abschluss des Distributions-Verkaufs werden wir unsere Triggerschwelle
für Rückkäufe, die bisher bei 5 Euro lag, sicher deutlich anheben.– Dabei
hat der Konzernlenker sogar zweistellige Kurse im Visier: –Wenn wir die
oben besprochenen EPS-Ziele liefern, ist mittelfristig der Weg frei für
eine Verdoppelung auf 10 Euro und mehr.–

Das vollständige Interview finden Sie hier:
http://www.financial.de/unternehmen/management-interview/mensch-und-maschi
ne-%E2%80%9Eder-weg-fur-eine-verdopplung-ist-dann-frei%E2%80%9C/

Kontakt:
Götz Klempert

financial.de AG
Seitzstraße 23
80538 München

Telefon: 089 / 210298 – 0
Telefax: 089 / 210298 – 49

E-Mail: info@financial.de

Ende der Corporate News

———————————————————————

15.09.2011 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht,übermittelt durch die DGAP – ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber
verantwortlich.

Die DGAP Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten,
Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
Medienarchiv unter http://www.dgap-medientreff.de und
http://www.dgap.de

———————————————————————

139417 15.09.2011

  financial-de-mensch-und-maschine-software-se-auf-dem-weg-zum-dividendenhit