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Marktkommentar Renten

Moody–s hat den Ausblick für Deutschland, die Niederlande und Luxemburg mit Blick auf die Verschärfung der Schuldenkrise in Europa und höhere Kosten für diese Länder auf negativ gesenkt. In diesem Zusammenhang wird auch die Zukunft von sechs deutschen Bundesländern, unter anderem Bayern, Baden Württemberg und NRW, sowie des Rettungsschirms EFSF schlechter beurteilt. Die enttäuschende Versteigerung holländischer Staatsanleihen und schwache Daten der Einkaufsmanager in der Eurozone drückten zudem auf die Stimmung an Bond- und Aktienmärkten. In Spanien macht sich nach einem rasanten Anstieg der Renditen im kurzen und mittleren Laufzeitsegment Panik breit. 5- Jährige Bonds rentierten zwischenzeitlich höher als 10- jährige.
Bundesanleihen und die anderen Bondmärkte der Kernländer des Euroraums verbuchten kräftige Kursverluste. Auch an den Rentenmärkten der Schuldenländer setzte sich der Renditeanstieg fort. Die Spreads zwischen Bonds der EU- Peripherie und Bundesanleihen weiten sich weiter aus Die Risikoprämien 10-jähriger italienischer (6.55 %), spanischer Anleihen (7.51%) weiteten sich um 16 bzw. 2 BP, portugiesische Titel (10.57 %) um 11 BP aus. Staatspapiere aus Frankreich (2.25 %) und Belgien (2.76 %) rentierten gegenüber vergleichbaren deutschen Anleihen 3 bzw. 12 BP höher. US- Staatsbonds profitierten dagegen angesichts ihres Status als sicherer Hafen von der schlechten Nachrichtenlage in Europa und dem Einbruch des Richmond- Fed- Herstellerindex (-17 nach -3). Der Renditerückgang setzt sich auch heute in Fernost weiter fort.
Der Bund- Kontrakt (145.01) verliert 58 Stellen, Bobl (127.80) und Schatz (110.92) geben 16 bzw. 1 1/2 Ticks ab. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe steigt auf 1.24 %, der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen weitet sich auf 131 BP aus. 10-jährige US- Treasuries rentieren bei 1.39 %, der JGB- Future (144.45) gibt 6 Ticks ab. Der Euro verbilligt sich auf 1.207 Dollar nach, der Preis für das Barrel Öl fällt auf 88.3 Dollar.
Heute steht das Ifo- Geschäftsklima (104.5 nach 105.3) im Focus der Anleger. Sowohl bei der Beurteilung der aktuellen Lage (113.0 nach 113.9) als auch den Geschäftserwartungen (96.9 nach 97.3) wird mit einem Rückgang gerechnet. In Großbritannien wird die erste Schätzung des Bruttoinlandsproduktes für das 2. Quartal (-0.2 %/-0.3 %) veröffentlicht. In den USA stehen die Neubauverkäufe (371K/+0.4 %) auf der Agenda.
Am Primärmarkt stockt die Finanzagentur des Bundes heute die ultralange Bundesanleihe mit Fälligkeit Juli 2044 um 3 Mrd. Euro auf. Das amerikanische Schatzamt versteigert 5- jährige Notes im Volumen von 35 Mrd. USD. Die 2- Jährigen trafen bei einem 4fachen Nachfrageüberhang und indirekten Geboten von 30.9 % auf sehr starkes Interesse.
Technik:
Der Bund- Future konnte sich im Handelsverlauf von seinen schweren Verlusten etwas erholen und schloss (145.01) 58 Stellen unter Vortagsniveau. Die Indikatoren auf Tagesbasis zeigen Ermüdungserscheinungen, auch im Wochenchart lässt die Schwungkraft etwas nach. Widerstände liegen bei 145.18, 145.38, 145.59 (Fibonacci von 146.26 bis 144.51), 145.88 (Hoch v. 20.07.), 146.26 (Hoch v. 23.07.), 146.60 (Wochentrend) und 146.89 (Allzeithoch vom 01.06.) Unterstützung sehen wir bei 144.83 (Tief v. 19.07.), 144.51 (Tief v. 24.07.), 144.28 (Hoch v. 09.07.), 143.95 (Tief v. 11.07.) und 143.76 (38.2 %- Retracement von 139.72 bis 146.26).
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