Original-Research: EquityStory AG (von GBC AG): Kaufen

Original-Research: EquityStory AG – von GBC AG

Aktieneinstufung von GBC AG zu EquityStory AG

Unternehmen: EquityStory AG
ISIN: 549416

Anlass der Studie: Research Studie Update
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 32,80 EUR
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Philipp Leipold

Wir sehen die EquityStory AG auf einem guten Weg, sowohl die eigenen Ziele,
als auch unsere Schätzungen für das laufende Geschäftsjahr 2012 zu
erreichen. Unsere Prognosen gehen für 2012 von einem Umsatzvolumen in Höhe
von 14,00 Mio. EUR sowie einem EBIT von3,51 Mio. EUR aus. Damit unterstellen
wir einen Umsatz von 4,04 Mio. EUR im vierten Quartal 2012 (Q4 2011: 3,56
Mio. EUR). Bei dem vierten Quartal handelt es sich traditionell um das
stärkste Quartal, da hier ein Großteil der eingereichten XML-Berichte beim
elektronischen Bundesanzeiger abgerechnet wird.

Der Auftragsbestand bei Corporate Websites und bei Mediabudgets für
Bondemissionen liegt per Ende September 2012 über dem Vorjahresniveau. Dies
sollte zur Folge haben, dass die Umsatzerlöse im vierten Quartal im Bereich
Products&Servicesüber dem vergleichbaren Vorjahresquartal liegen werden.

Hoffnungsvoll für die kommenden Quartale stimmen uns die erfolgreichen
Börsengänge der Talanx AG und der Telefónica Deutschland Holding AG.
Hierbei handelt es sich um die größten IPOs seit mehreren Jahren und beide
Unternehmen sind Kandidaten für eine Aufnahme in den S-Dax bzw. Tec-Dax.
Die rege Emissionstätigkeit bei Mittelstandsanleihen sehen wir nicht als
vorübergehendes Phänomen. Wir gehen daher auch davon aus, dass sich die
Entwicklung der Fremdkapitalbeschaffung über den Kapitalmarkt auch im
kommenden Jahr fortsetzen wird.

Nachdem die Aktie der EquityStory AG im Juli 2012 Höchstkurse von über 28 EUR
erreicht hatte, notiert sie aktuell bei rund 26 EUR. Auf diesem Kursniveau
sehen wir die Aktie der EquityStory AG unterbewertet. Im Rahmen unseres
DCF-Modells haben wir ein Kursziel von 32,80 EUR ermittelt. Damitvergeben
wir für die Aktie der EquityStory AG das Rating Kaufen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11823.pdf

Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b Abs. 1 WpHG und FinAnV Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm
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——————-übermittelt durch die EquityStory AG.——————-

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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