Ergebnisse des 1. Quartals 2010

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Herzogenaurach, 4. Mai 2010 
 
 
Ergebnisse des 1. Quartals 2010: 
 
Konzernumsatz wächst währungsbereinigt um 4% 
 
Auf Anteilseigner entfallender Gewinn steigt auf 168 Mio. ? 
 
Prognose des Konzerns für das Geschäftsjahr 2010 erhöht 
 
 
 
* Währungsbereinigter Einzelhandelsumsatz bestehender Shops legt um 7% zu 
* Umsatz der Marken adidas und Reebok steigt währungsbereinigt um 4% bzw. 1% 
* Bruttomarge und operative Marge des Konzerns verbessern sich um 3,5 bzw. 
7,5 Prozentpunkte 
* Vorräte gehen währungsbereinigt um 20% zurück 
 
 
Währungsbereinigter Umsatz des adidas Konzerns steigt im ersten Quartal 2010 um 
4% 
 
Im ersten Quartal 2010 stieg der Konzernumsatz auf währungsbereinigter Basis um 
4%. Grund hierfür waren höhere Umsätze in den Segmenten Großhandel und 
Einzelhandel sowie ein Umsatzanstieg in den Anderen Geschäftssegmenten. 
Währungseffekte hatten keine wesentliche Auswirkung auf die Umsatzerlöse in 
Euro. Der Konzernumsatz lag im ersten Quartal 2010 mit 2,674 Mrd. ? um 4% über 
dem Vorjahresniveau (2009: 2,577 Mrd. ?). 
 
 
 
"Für uns hat das Jahr 2010 sehr gut begonnen. Durch Wachstum in allen Segmenten 
konnten wir im ersten Quartal Rekordumsätze erzielen", kommentierte Herbert 
Hainer, Vorstandsvorsitzender des adidas Konzerns. "Zu den Hauptumsatztreibern 
zählen unser Einzelhandelssegment, Rekordumsätze in der Kategorie Fußball und 
die positive Entwicklung von adidas und Reebok in Nordamerika". 
 
 
 
Anstieg des Konzernumsatzes vor allem auf das Einzelhandelssegment 
zurückzuführen 
 
Das Umsatzwachstum des Konzerns im ersten Quartal 2010 war auf zweistellige 
Zuwächse im Einzelhandelssegment sowie auf höhere Umsätze im Großhandelssegment 
und in den Anderen Geschäftssegmenten zurückzuführen. Im Großhandelssegment 
stieg der Umsatz im ersten Quartal aufgrund höherer Umsatzerlöse bei adidas 
währungsbereinigt um 1%. Der währungsbereinigte Umsatz im Einzelhandelssegment 
stieg im Vorjahresvergleich aufgrund zweistelliger Umsatzzuwächse bei adidas und 
Reebok um 16%. In den Anderen Geschäftssegmenten legte der Umsatz auf 
währungsbereinigter Basis infolge eines zweistelligen Umsatzanstiegs bei 
TaylorMade-adidas Golf um 8% zu. 
 
 
 
Währungseffekte wirkten sich nur geringfügig auf die Segmentumsatzerlöse in Euro 
aus. Im Großhandelssegment stieg der Umsatz im ersten Quartal 2010 um 1% auf 
1,898 Mrd. ? (2009: 1,874 Mrd. ?). Der Umsatz im Einzelhandelssegment legte 15% 
zu und belief sich auf 459 Mio. ? (2009: 400 Mio. ?). In den Anderen 
Geschäftssegmenten lag der Umsatz im ersten Quartal 2010 mit 316 Mio. ? um 7% 
über dem Vorjahresniveau (2009: 295 Mio. ?). 
 
 
 
+———+———+——————+——————-+ 
| 1. | 1. |Veränderung | Veränderung | 
| Quartal | Quartal | in ? |währungs-bereinigt | 
| 2010 | 2009 | | | 
——————–+———+———+——————+——————-+ 
|in Mio. ?|in Mio. ?| in % | in % | 
+——————-+———+———+——————+——————-+ 
|Großhandel | 1.898 | 1.874 | 1 | 1 | 
+——————-+———+———+——————+——————-+ 
|Einzelhandel | 459 | 400 | 15 | 16 | 
+——————-+———+———+——————+——————-+ 
|Andere | 316 | 295 | 7 | 8 | 
|Geschäftssegmente | | | | | 
+——————-+———+———+——————+——————-+ 
|Gesamt1 | 2.674 | 2.577 | 4 | 4 | 
+——————-+———+———+——————+——————-+ 
Umsatzwachstum nach Segmenten im ersten Quartal 
1 Beinhaltet Konzernbereiche/Konsolidierung. 
 
Währungsbereinigter Umsatz steigt in fast allen Regionen 
 
Der währungsbereinigte Konzernumsatz lag im ersten Quartal 2010 in allen 
Regionen mit Ausnahme von China und den Anderen Asiatischen Märkten über dem 
Vorjahresniveau. In Westeuropa stieg der Umsatz vor allem aufgrund höherer 
Umsatzerlöse in Großbritannien und Deutschland um 4%. Der Umsatz in den 
Europäischen Schwellenländern lag aufgrund von Umsatzwachstum in den meisten 
Ländern der Region währungsbereinigt um 1% über dem Vorjahresniveau. In 
Nordamerika legte der Konzernumsatz aufgrund von Umsatzzuwächsen sowohl in den 
USA als auch in Kanada währungsbereinigt um 14% zu. In China sanken die 
Umsatzerlöse währungsbereinigt um 15%. In den Anderen Asiatischen Märkten lag 
der Umsatz vor allem infolge von Rückgängen in Japan um 3% unter dem 
Vorjahresniveau. In Lateinamerika stieg der Umsatz währungsbereinigt mit 
Zuwächsen in den meisten wichtigen Märkten der Region um 18%. 
 
 
 
Währungseffekte wirkten sich regional unterschiedlich auf die Umsatzerlöse in 
Euro aus. In Westeuropa stieg der Umsatz im ersten Quartal 2010 um 5% auf 
945 Mio. ? (2009: 899 Mio. ?). In den Europäischen Schwellenländern ging der 
Umsatz im ersten Quartal 2010 um 1% auf 290 Mio. ? zurück (2009: 293 Mio. ?). 
Der Umsatz in Nordamerika lag mit 585 Mio. ? um 10% über dem Vorjahresniveau 
(2009: 532 Mio. ?). Der Umsatz in China verringerte sich im ersten Quartal 2010 
um 20% auf 198 Mio. ? (2009: 247 Mio. ?). In den Anderen Asiatischen Märkten 
stieg der Umsatz um 1% auf 384 Mio. ? (2009: 381 Mio. ?). Lateinamerika 
verzeichnete einen Umsatzanstieg um 24% auf 271 Mio. ? (2009: 218 Mio. ?). 
 
 
 
 
 
 
 
+———+———+——————-+——————–+ 
| 1. | 1. | Veränderung | Veränderung | 
| Quartal | Quartal | in ? | währungs-bereinigt | 
| 2010 | 2009 | | | 
——————+———+———+——————-+——————–+ 
|in Mio. ?|in Mio. ?| in % | in % | 
+—————–+———+———+——————-+——————–+ 
|Westeuropa | 945 | 899 | 5 | 4 | 
+—————–+———+———+——————-+——————–+ 
|Europäische | 290 | 293 | -1 | 1 | 
|Schwellenländer | | | | | 
+—————–+———+———+——————-+——————–+ 
|Nordamerika | 585 | 532 | 10 | 14 | 
+—————–+———+———+——————-+——————–+ 
|China | 198 | 247 | -20 | -15 | 
+—————–+———+———+——————-+——————–+ 
|Andere Asiatische| 384 | 381 | 1 | -3 | 
|Märkte | | | | | 
+—————–+———+———+——————-+——————–+ 
|Lateinamerika | 271 | 218 | 24 | 18 | 
+—————–+———+———+——————-+——————–+ 
|Gesamt1 | 2.674 | 2.577 | 4 | 4 | 
+—————–+———+———+——————-+——————–+ 
Umsatzwachstum nach Regionen im ersten Quartal 
1 Beinhaltet Konzernbereiche/Konsolidierung. 
 
Bruttomarge verbessert sich um 3,5 Prozentpunkte 
Die Bruttomarge des adidas Konzerns verbesserte sich im ersten Quartal 2010 um 
3,5 Prozentpunkte auf 48,6% (2009: 45,2%). Verantwortlich für diese Entwicklung 
waren hauptsächlich niedrigere Beschaffungskosten, ein höherer Anteil von 
Umsätzen im Einzelhandelssegment, die eine höhere Marge erzielen, ein geringerer 
Anteil von Lagerräumungsverkäufen sowie positive Währungseffekte im Zusammenhang 
mit der Aufwertung des russischen Rubels im Vergleich zum Vorjahr. Diese 
positiven Effekte glichen negative Auswirkungen aus gestiegenen Importzöllen in 
Lateinamerika mehr als aus. Infolgedessen stieg das Bruttoergebnis des Konzerns 
im ersten Quartal 2010 um 12% auf 1,300 Mrd. ? (2009: 1,164 Mrd. ?). 
 
 
 
Operative Marge steigt um 7,5 Prozentpunkte 
 
Die operative Marge des adidas Konzerns verbesserte sich im ersten Quartal 2010 
um 7,5 Prozentpunkte auf 9,7% (2009: 2,2%). Die Verbesserung der operativen 
Marge war in erster Linie auf die höhere Bruttomarge sowie auf niedrigere 
sonstige betriebliche Aufwendungen im Verhältnis zum Umsatz zurückzuführen. 
Infolgedessen kletterte das Betriebsergebnis um 349% auf 260 Mio. ? (2009: 58 
Mio. ?). Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen im Verhältnis zum Umsatz 
gingen im ersten Quartal 2010 um 3,3 Prozentpunkte auf 41,5% zurück (2009: 
44,7%). Absolut gesehen verringerten sich die sonstigen betrieblichen 
Aufwendungen im ersten Quartal 2010 um 4% auf 1,109 Mrd. ? (2009: 1,153 Mrd. ?). 
Die Aufwendungen des Sales Working Budgets und des Marketing Working Budgets 
beliefen sich auf 333 Mio. ? (2009: 324 Mio. ?). Dies entspricht einem Anstieg 
um 3%, der in erster Linie auf höhere Aufwendungen für die Marke Reebok 
zurückzuführen war. Infolge der höheren Umsatzbasis des Konzerns verringerten 
sich die Aufwendungen des Sales Working Budgets und des Marketing Working 
Budgets im Verhältnis zum Umsatz jedoch um 0,1 Prozentpunkte auf 12,4% (2009: 
12,6%). 
 
 
 
Finanzerträge um 91% gestiegen 
 
Die Finanzerträge stiegen im ersten Quartal 2010 um 91% auf 12 Mio. ? (2009: 6 
Mio. ?). Hauptgrund hierfür waren positive Währungseffekte. 
 
 
 
Finanzaufwendungen gehen um 48% zurück 
 
Die Finanzaufwendungen verringerten sich im ersten Quartal 2010 um 48% auf 29 
Mio. ? (2009: 56 Mio. ?). Der Wegfall negativer Währungseffekte aus dem Vorjahr 
sowie niedrigere Zinsaufwendungen trugen zu diesem Rückgang bei. 
 
 
 
Deutliche Steigerung des Gewinns vor Steuern 
 
Der Gewinn vor Steuern im Verhältnis zum Umsatz verbesserte sich im ersten 
Quartal 2010 um 8,8 Prozentpunkte auf 9,1% (2009: 0,3%). Diese Entwicklung war 
vor allem auf die Verbesserung der operativen Marge sowie auf niedrigere 
Finanzaufwendungen zurückzuführen. Der Konzerngewinn vor Steuern stieg auf 243 
Mio. ? (2009: 9 Mio. ?). 
 
 
 
Auf Anteilseigner entfallender Gewinn steigt auf 168 Mio. ? 
 
Der auf Anteilseigner entfallende Konzerngewinn stieg im ersten Quartal 2010 auf 
168 Mio. ? (2009: 5 Mio. ?). Hauptgrund für diese Entwicklung war das höhere 
Betriebsergebnis. Die Steuerquote des Konzerns verringerte sich im ersten 
Quartal 2010 vor allem infolge einer besseren regionalen Gewinnverteilung im 
Vergleich zum Vorjahr um 21,2 Prozentpunkte auf 30,5% (2009: 51,7%). Der auf 
nicht beherrschende Anteile entfallende Gewinn belief sich im ersten Quartal 
2010 auf 1 Mio. ? (2009: minus 1 Mio. ?). 
 
 
 
Ergebnis je Aktie erreicht 0,80 ? 
 
Infolge der vollständigen Wandlung der Wandelanleihe des Konzerns im vierten 
Quartal 2009 bestehen für den Konzern keine verwässernden potenziellen Aktien 
mehr. Deshalb ist das verwässerte Ergebnis je Aktie identisch mit dem 
unverwässerten Ergebnis je Aktie. Im ersten Quartal 2010 betrug das 
unverwässerte und verwässerte Ergebnis je Aktie 0,80 ?. Im Vorjahr betrug das 
unverwässerte Ergebnis je Aktie 0,02 ?, das verwässerte Ergebnis je Aktie 0,04 
?. Die gewichtete durchschnittliche Anzahl der Aktien für die Berechnung des 
Ergebnisses je Aktie belief sich im ersten Quartal 2010 auf 209.216.186. Im 
Vergleichszeitraum 2009 belief sich die Anzahl der Aktien für die Berechnung des 
unverwässerten Ergebnisses je Aktie auf 193.515.512 und für die Berechnung des 
verwässerten Ergebnisses je Aktie auf 209.260.662. 
 
 
 
Vorräte des Konzerns währungsbereinigt um 20% reduziert 
 
Die Vorräte des Konzerns verringerten sich zum Ende des ersten Quartals 2010 um 
17% auf 1,680 Mrd. ? (2009: 2,016 Mrd. ?). Währungsbereinigt entspricht dies 
einem Rückgang um 20%. Dies lag in erster Linie an der Reduzierung von 
Überbeständen bei allen Marken in den letzten zwölf Monaten. 
 
 
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen währungsbereinigt stabil 
 
Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen des Konzerns stiegen zum Ende des 
ersten Quartals 2010 um 5% auf 1,987 Mrd. ? (2009: 1,884 Mrd. ?). 
Währungsbereinigt blieben die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen stabil. 
Dieser Entwicklung steht ein währungsbereinigter Anstieg des Konzernumsatzes um 
4% gegenüber, was die konsequente Durchsetzung der Zahlungsmodalitäten im 
Konzern und den verbesserten Forderungseinzug infolge der anhaltenden 
Entspannung der wirtschaftlichen Lage in den meisten Märkten reflektiert. 
 
 
 
Nettofinanzverbindlichkeiten um 1,525 Mrd. ? gesunken 
 
Am 31. März 2010 beliefen sich die Nettofinanzverbindlichkeiten auf 1,359 Mrd. ? 
(2009: 2,883 Mrd. ?). Das entspricht einem Rückgang von 1,525 Mrd. ? bzw. 53%. 
Hauptgründe für die Reduzierung der Nettofinanzverbindlichkeiten waren ein 
geringerer Bedarf an kurzfristigem Betriebskapital sowie die vollständige 
Wandlung der Wandelanleihe des Konzerns mit einem Volumen von 400 Mio. ? im 
vierten Quartal 2009. Diese positiven Effekte glichen negative Währungseffekte 
in Höhe von 5 Mio. ? mehr als aus. Infolgedessen verringerte sich das Verhältnis 
von Nettofinanzverbindlichkeiten zum rollierenden 12-Monats-EBITDA zum Ende des 
ersten Quartals 2010 auf 1,4 (2009: 2,7). 
 
 
 
Prognose des Konzerns für das Geschäftsjahr 2010 erhöht 
 
Angesichts der besser als erwarteten Ergebnisse im ersten Quartal und der 
konkreteren Prognosemöglichkeit für die zweite Jahreshälfte hat das Management 
entschieden, den im März veröffentlichten Ausblick für das Gesamtjahr zu 
erhöhen. Das Management geht nun davon aus, dass der Umsatz des Konzerns im Jahr 
2010 währungsbereinigt im mittleren einstelligen Bereich steigen wird (bisherige 
Prognose: im niedrigen bis mittleren einstelligen Bereich). Positive 
Auswirkungen resultierend aus der FIFA Fussball-Weltmeisterschaft 2010(TM), die 
starke Präsenz des Konzerns in schnell wachsenden Schwellenländern und 
Verbesserungen bei der Marke Reebok werden den Prognosen zufolge das 
Umsatzwachstum des Konzerns unterstützen. Im Großhandelssegment rechnet der 
Konzern nun mit einem Anstieg der währungsbereinigten Umsatzerlöse gegenüber dem 
Vorjahr im niedrigen bis mittleren einstelligen Bereich (bisherige Prognose: im 
niedrigen einstelligen Bereich). Diese Prognose basiert auf der Erwartung 
höherer Umsatzerlöse bei adidas und Reebok. Für das Einzelhandelssegment wird 
ein Umsatzzuwachs im Jahr 2010 auf währungsbereinigter Basis im niedrigen 
zweistelligen Bereich prognostiziert (bisherige Prognose: im hohen einstelligen 
Bereich). Hauptgrund hierfür wird eine höhere Anzahl eigener 
Einzelhandelsgeschäfte sein. In den Anderen Geschäftssegmenten rechnet der 
Konzern mit einem währungsneutralen Umsatzanstieg im niedrigen einstelligen 
Bereich. 
 
 
Ergebnis je Aktie steigt voraussichtlich auf 2,05 ? bis 2,30 ? 
Für die Bruttomarge des Konzerns 2010 wird nun ein Anstieg auf einen Wert 
zwischen 46,5% und 47,5% prognostiziert (2009: 45,4%; bisherige Prognose: 
Anstieg auf einen Wert zwischen 46,0% und 47,0%). Es wird mit Verbesserungen in 
allen Segmenten gerechnet. Die Bruttomarge wird von einem Rückgang der 
Beschaffungskosten infolge von reduzierten Materialkosten und einer geringeren 
Kapazitätsauslastung bei Lieferanten profitieren. Zudem wird erwartet, dass ein 
höherer Anteil von Umsätzen des Einzelhandelssegments, die eine höhere 
Bruttomarge haben, ein geringerer Anteil an Lagerräumungsverkäufen im Vergleich 
zum Vorjahr sowie die Aufwertung des russischen Rubels zur Verbesserung der 
Bruttomarge beitragen werden. Allerdings geht der Konzern davon aus, dass diese 
positiven Effekte durch den anhaltenden Preisdruck in einem sehr 
wettbewerbsintensiven Einzelhandelsumfeld, durch im Vergleich zum Vorjahr 
ungünstigere Hedging-Konditionen sowie durch die gestiegenen Importzölle in 
Lateinamerika zum Teil aufgehoben werden. Den Prognosen des Konzerns zufolge 
werden die sonstigen betrieblichen Aufwendungen im Verhältnis zum Umsatz im Jahr 
2010 moderat zurückgehen (2009: 42,3%). Sales Working Budget- und Marketing 
Working Budget-Aufwendungen im Verhältnis zum Umsatz werden im 
Vorjahresvergleich voraussichtlich ansteigen. Damit soll die Präsenz von adidas 
bei der FIFA Fussball-Weltmeisterschaft 2010(TM) unterstützt und die 
Wachstumsstrategie von Reebok im Bereich Muskelaktivierung und -konditionierung 
nachhaltig gefördert werden. Dieser Anstieg wird jedoch trotz höherer 
Aufwendungen im Einzelhandelssegment durch niedrigere Betriebsgemeinkosten im 
Verhältnis zum Umsatz mehr als ausgeglichen werden. 
 
 
 
Aufgrund von Verbesserungen der Bruttomarge sowie niedrigeren sonstigen 
betrieblichen Aufwendungen im Verhältnis zum Umsatz wird die operative Marge des 
Konzerns im Geschäftsjahr 2010 voraussichtlich einen Wert von etwa 7,0% 
erreichen (2009: 4,9%; bisherige Prognose: etwa 6,5%). Zudem rechnet der Konzern 
im Vorjahresvergleich infolge niedrigerer durchschnittlicher 
Nettofinanzverbindlichkeiten mit einem Rückgang der Finanzaufwendungen. Die 
Steuerquote des Konzerns dürfte leicht unter dem Vorjahreswert liegen (2009: 
31,5%). Angesichts dieser Entwicklungen geht der Konzern nun davon aus, dass das 
Ergebnis je Aktie deutlich steigen und zwischen 2,05 ? und 2,30 ? liegen wird 
(verwässertes Ergebnis je Aktie 2009: 1,22 ?; bisherige Prognose: Anstieg auf 
einen Wert zwischen 1,90 ? und 2,15 ?). 
 
 
 
Herbert Hainer: "Die Erfolge des ersten Quartals machen deutlich, wie stark 
unsere Marken sind und dass wir mit unseren Produkt- und Marketingstrategien 
genau den richtigen Weg eingeschlagen haben. Der Turnaround von Reebok gewinnt 
an Fahrt und die FIFA Fussball-Weltmeisterschaft(TM) beginnt in ein paar Wochen. 
Wir haben also allen Grund dazu, optimistisch zu sein, und wir sind deshalb in 
der glücklichen Lage, die Messlatte höher anzusetzen und unseren finanziellen 
Ausblick für das Jahr 2010 entsprechend anzupassen." 
 
 
 
 
*** 
 
 
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Relations 
 
Jan Runau 
John-Paul O“Meara 
 
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<http://www.adidas-group.de/> 
 
 
 
 
[HUG#1411369] 
 
 
 
— Ende der Mitteilung — 
 
adidas AG 
Adi-Dassler-Straße 1 Herzogenaurach Deutschland 
 
 
Notiert: Regulierter Markt in Frankfurter Wertpapierbörse; 
 
 
Ergebnisse des 1. Quartals 2010: http://hugin.info/139192/R/1411369/363761.pdf

Ergebnisse des 1. Quartals 2010 hinzugefügt von Presse am 4. Mai 2010
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