Original-Research: HPI AG (von GSC Research GmbH): Kaufen

Original-Research: HPI AG – von GSC Research GmbH

Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu HPI AG

Unternehmen: HPI AG
ISIN: DE000A0JCY37

Anlass der Studie: Erstanalyse
Empfehlung: Kaufen
seit: 06.02.2012
Kursziel: 2,40 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 06.02.2012 Ersteinschätzung mit Kaufen
Analyst: Thorsten Renner

Einkaufsdienstleister mit über vier Milliarden Euro Einkaufsvolumen

Die HPI AG ist einer der führenden unabhängigen Einkaufs- und
Prozess-dienstleister in Europa und zeichnet aktuell für über 2 Millionen
Warenbewegungen jährlich verantwortlich. Schwerpunkte von HPI sind
elektronische Bauteile, IT-Netzwerkprodukte und industrielle Ge- und
Verbrauchsartikel. Große Kunden von HPI sind Firmen wie Mannesmannröhren,
BASF, Bayer, Sanofi Aventis, Hüttenwerke Krupp Mannesmann, aber auch
Behörden und große IT-Systemhäuser. Das verhandelte Einkaufsvolumen von HPI
lag zuletzt bei mehr als vier Milliarden Euro im Jahr.

In den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres erzielte HPI einen
Umsatz von rund 55 Mio. Euro und lag damit deutlich über dem
Vorjahresniveau von 19 Mio. Euro. Beim EBIT verzeichnete das Unternehmen
mehr als eine Verdreifachung von 0,42 auf etwa 1,4 Mio. Euro. Der
Ãœberschuss erreichte per 30.9. die Marke von 1 Mio. Euro, entsprechend
einem Ergebnis je Aktie von 0,13 Euro. Für das Gesamtjahr erwarten wir bei
einem geschätzten Jahresüberschuss von 1,3 Mio. Euro ein Ergebnisje Aktie
von 0,18 Euro.

2012 sollte sich der Umsatz weiter auf 85 Mio. Euro erhöhen. Bei einem
Jahresüberschuss nach Fremdanteilen von 1,8 Mio. Euro schätzen wir das
Ergebnis je Aktie auf 0,24 Euro. Beim aktuellen Aktienkurs beträgt das KGV
bereits für das abgelaufene Jahr lediglich 9,7 undwird auf Basis des von
uns erwarteten Ergebnisses von 0,24 Euro je Aktie im Geschäftsjahr 2012 auf
nur noch 7 sinken. Angesichts der guten Wachstumsaussichten in den
Folgejahren verbunden mit einer weiteren Ergebnisverbesserung stufen wir
die HPI-Aktie in unserer Ersteinschätzung mit –Kaufen– einund sehen das
Kursziel bei 2,40 Euro.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11532.pdf

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GSC Research GmbH
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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