Original-Research: Mensch und Maschine SE (von Performaxx Research GmbH): Kaufen

Original-Research: Mensch und Maschine SE – von Performaxx Research GmbH

Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Mensch und Maschine SE

Unternehmen: Mensch und Maschine SE
ISIN: DE0006580806

Anlass der Studie: Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 03.05.2013
Kursziel: 9,32 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: –
Analyst: Dr. Adam Jakubowski

HIGHLIGHTS:

+ Dynamisches Wachstum im ersten Quartal
+ Operativen Gewinn legt deutlich überproportional zu
+ Reduktion positiver Sondereffekte kann kompensiert werden
+ Cashflow wieder positiv
+ Aktie mit hoher Unterbewertung
– Operative Profitabilitätim Systemhaus muss noch verbessert werden
– Prozess des Geschäftsmodellwechsels noch nicht abgeschlossen

FAZIT:

Mensch und Maschine hat für das erste Quartal überzeugende Zahlen
vorgelegt. Während das Segment M+M Software den langjährigen Expansionskurs
beim Umsatz und Ergebnis weiterfortsetzen konnte, hat das Systemhaus
erfreuliche Fortschritte erzielt. Der Spartenumsatz konnte fast um ein
Drittel gesteigert und die operative Profitabilität deutlich verbessert
werden. Auch wenn der operative Gewinnfortschritt durch die plangemäß
reduzierten Ergebnisbeiträge aus den variablen Kaufpreisraten, resultierend
aus dem Verkauf des Distributionsgeschäfts, aufgewogen wurde, ist der Trend
eindeutig positiv. Der Umbau des Geschäftsmodells scheint zu gelingen,
damit erhöht sich die Wahrscheinlichkeit, dass Mensch und Maschine die
mittelfristige Planung erreichen kann. Und auf dieser Basis bietet die
Aktie ein hohes Potenzial, unser Urteil lautet deswegen unverändert
–Kaufen–.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11915.pdf

Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49(0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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