Swisscanto Investment Update August 2013

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Medienmitteilung

Leicht höhere Aktienquote

Zürich, 2. August 2013 – Die Kurskorrektur aufgrund der Ankündigung einer
weniger aggressiven Geldpolitik in den USA war übertrieben. Die Versorgung mit
Liquidität bleibt hoch, was von den Märkten nun wieder honoriert werden dürfte.

Dass die Zentralbanken die reichliche Versorgung der Wirtschaft mit Liquidität
wieder reduzieren müssen, war allen Marktteilnehmern schon immer klar. Dieser
Prozess soll aber so schonend wie möglich erfolgen, weshalb auch in den nächsten
Monaten noch genügend Liquidität ins System fliessen wird, um die Aktienmärkte
bei Laune zu halten. Deren Reaktion auf die Signale der US-Zentralbank
betreffend einer Änderung der Geldpolitik ist deshalb für uns zu stark
ausgefallen. Die Märkte werden aber weiterhin sämtliche Äusserungen des Fed mit
grösster Aufmerksamkeit registrieren und auch interpretieren. Wir befinden uns
nach wie vor in einer Situation, in der gute Konjunkturzahlen nicht positiv
aufgenommen werden, weil die Zentralbanken aufgrund der Erholung ihre aggressive
Geldpolitik früher als erwartet zurückfahren könnten. Bisher ist das Wachstum
vor allem der US-Wirtschaft nicht so stark, dass es die Notenbank bremsen
müsste, während es in Europa nach einer langsamen wirtschaftlichen Erholung
aussieht.

Mehr japanische Aktien
Da wir mit einer positiveren Grundstimmung an den Aktienmärkten im Vergleich zum
Vormonat rechnen, erhöhen wir unsere Aktienquote leicht. Umgesetzt wird dies
durch Zukäufe bei japanischen Aktien. Der Wahlsieg von Ministerpräsident Shinzo
Abe ermöglicht es ihm, sein Wirtschaftsprogramm durchzuziehen und die Wirtschaft
durch die Ausweitung der Geldmenge weiter anzukurbeln. Von diesem billigen Geld
und vom schwachen Yen werden vorderhand die japanischen Unternehmen profitieren.
Titel aus Japan werden innerhalb unserer Aktienstrategie nun leicht
übergewichtet, europäische Aktien bleiben wegen ihrer günstigen Bewertung
deutlich übergewichtet.

Aufwärtspotenzial beim US-Dollar
Wir bleiben bei unserer Meinung, dass sich zurzeit Risiken im Aktienbereich viel
mehr lohnen als bei den Anleihen. Aus diesem Grund verfolgen wir bei
Unternehmensanleihen eine konservative Strategie. Untergewichtet sind wir bei
Rohstoffen, da die Lagerbestände der wichtigsten Rohstoffe Erdöl und Erdgas in
den USA derzeit hoch sind und es nicht zu Engpässen kommen dürfte. In unserer
Währungsstrategie sind wir für den US-Dollar zuversichtlich und kaufen deshalb
die amerikanische Währung gegen den Euro. Dies ist gleichzeitig eine Absicherung
gegen ein Wiederaufflackern der Eurokrise.

Ihre Kontaktperson:
Thomas Härter, Leiter Anlagestrategie,
Telefon +41 58 344 49 46, thomas.haerter@swisscanto.ch
Swisscanto Asset Management AG, Waisenhausstrasse 2, 8021 Zürich
www.swisscanto.ch

Blog: blog.swisscanto.ch
Twitter: @swisscanto

Swisscanto – ein führender Asset Manager
In der Schweiz ist Swisscanto einer der führenden Anlagefondsanbieter,
Vermögensverwalter und Anbieter von Lösungen der beruflichen und privaten
Vorsorge. Das Gemeinschaftsunternehmen der Schweizer Kantonalbanken verwaltet
Kundenvermögen von CHF 53,1 Mia. und beschäftigt 400 Mitarbeitende in Zürich,
Bern, Basel, Pully, London, Frankfurt am Main und Luxemburg
(Stand 31. März 2013).
Als ausgewiesener Spezialist entwickelt Swisscanto qualitativ hochstehende
Anlage- und Vorsorgelösungen für private Anleger, Firmen und Institutionen. Als
Fondsanbieter wird Swisscanto national und international regelmässig
ausgezeichnet. Weiter ist Swisscanto für seine Vorreiterrolle bei nachhaltigen
Anlagen sowie für die jährlich publizierte Studie „Schweizer Pensionskassen“
bekannt.

pr_02-08-13-swisscanto-investment-update_deu.pdf:
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Source: Swisscanto Holding AG via Thomson Reuters ONE
[HUG#1720075]

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