Original-Research: Essanelle Hair Group AG (von GSC Research GmbH): Kaufen

Original-Research: Essanelle Hair Group AG – von GSC Research GmbH

Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Essanelle Hair Group AG

Unternehmen: Essanelle Hair Group AG
ISIN: DE0006610314

Anlass der Studie: Halbjahreszahlen 2011
Empfehlung: Kaufen
seit: 19.08.2011
Kursziel: 9,50 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 19.08.2011 von Halten auf Kaufen
Analyst: Alexander Langhorst

Zweites Quartal bestätigt positiven Ergebnistrend vom Jahresanfang

Die Essanelle Hair Group konnte im ersten Halbjahr eine Umsatzsteigerung
von 1,2 Prozent auf 63,0 Mio. Euro erzielen. Dabei ist zu beachten, dass
die Zuwachsrate im zweiten Quartal mit 1,6 Prozent trotz einer gesunkenen
Salonzahl leicht höher als in den ersten drei Monaten (+0,5%) ausfiel. Wir
führen dies insbesondere darauf zurück, dass das umsatzstärkere
Ostergeschäft im laufenden Jahr erst im April stattgefunden hat.

Das operative Ergebnis (EBIT) verzeichnete auf Sicht der ersten sechs
Monate einen Anstieg von 1,4 auf 1,9 Mio. Euro und bestätigte somit den
positiven Ergebnistrend des ersten Quartals. Bei einem nahezu unveränderten
Finanzergebnis, aber einer deutlich erhöhten Steuerquote von 43 (Vj. 37)
Prozent errechnet sich zum 30.6. ein Periodenüberschuss von 1,0 (0,8) Mio.
Euro bzw. 0,22 (0,17) Euro je Aktie. Auch wenn der Großteil des
Jahresergebnisses traditionell erst im vierten Quartal eingefahren wird,
werten wir die erzielte Ergebnissteigerung als beachtlich.

Wir sehen nach Vorlage der Halbjahreszahlen keine Veranlassung, unsere
eigenen Planzahlen zu verändern. Daher bestätigen wir unser Kursziel von
9,50 Euro erneut und stufen die Essanelle-Aktie wieder auf Kaufen hoch,
nachdem sich das Potenzial durch den Kursrückgang gegenüber unserer letzten
Analyse wieder um einiges vergrößert hat.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11420.pdf

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GSC Research GmbH
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