Forward-Rate-Agreement (FRA) – was ist das?

Ein Forward Rate Agreement (FRA) ist eine Vereinbarung zweier Vertragsparteien, in der der Zinssatz für einen zukünftigen Zeitraum und für einen vereinbarten
Nominalbetrag fixiert wird. Beim FRA wird keine Abmachung über den Austausch von Kapital getroffen. FRAs werden in den gängigen Laufzeiten zumeist beidseitig quotiert, d.h., es wird eine Geldseite (Kauf eines FRA) und eine Briefseite (Verkauf eines FRA) genannt.

Was ist ein Cap?

Ein Cap ist eine vertragliche Vereinbarung einer Zinsobergrenze bezogen auf einen zugrundeliegenden nominellen Kapitalbetrag. Übersteigt dabei der Referenzzinssatz (z.B. EURIBOR oder LIBOR) die vertraglich festgelegte Zinsobergrenze (Strike-Preis), so zahlt der Verkäufer (Stillhalter) dem Käufer des Cap die Differenz zwischen Zinsobergrenze und Referenzzinssatz.